参考历史经验,景气投资存在明显的“日历效应”。二季度尤其是4月份,业绩对股价的解释力显著提升。我们统计了全年各个月份市场涨跌幅排名与业绩增速排名的相关性,可以看到,二季度景气的有效性将显著提升,其中4月更是全年中业绩对股价表现解释力最强的月份。
随着一季报业绩窗口期临近,后续市场投资审美或回归业绩驱动、基本面审美、追寻景气的模式中。
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风险提示
关注经济数据波动,政策超预期收紧,美联储超预期加息等。
本文源自:券商研报精选
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