2023年12月外储重返3.2万亿美元关口，释放什么信号？

　　廖蒙

　　2023年最后一期外储数据出炉。2024年1月7日，人民银行公布2023年12月末外汇储备规模数据。数据显示，截至2023年12月末，我国外汇储备规模为32379.77亿美元，较11月末上升662亿美元，升幅为2.1%。

　　北京商报记者统计发现，这是自2023年7月以来，外汇储备规模首次达到3.2万亿美元关口上方，也是年内外汇储备规模的最高点。从全年表现来看，2023年全年我国外汇储备整体上升1102.86亿美元，2022年末为31276.91亿美元。其中，我国外汇储备在2023年4月、7月以及12月触及3.2万亿美元关口。

　　针对2023年12月外汇储备数据表现，国家外汇管理局指出，受主要经济体货币政策及预期等因素影响，美元指数下跌，全球金融资产价格总体上升。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。

　　中国民生银行首席经济学家温彬认为，2023年12月外汇储备规模主要是估值变动因素影响。货币方面，当月美元汇率指数(DXY)下跌2.1%至101.3，非美元货币计价资产折算成美元后总体升值。资产方面，以美元标价的已对冲全球债券指数(Barclays Global Aggregate Total Return Index USD Hedged)上涨3.2%；标普500股票指数上涨4.4%。

　　光大银行金融市场部宏观研究员周茂华进一步解释道，2023年12月美元指数延续贬值走势，人民币等非美货币走高，估值效益明显。同时，人民币资产吸引外资流入带动。

　　根据Wind数据，2023年12月，美元指数整体下跌2.06%，最低逼近100。同期人民币对美元汇率则有所回升，其中离岸人民币涨幅为0.27%。非美元货币中，欧元上涨1.37%，英镑上涨0.88%，日元上涨4.84%。

　　除了外汇储备变动外，年内官方储备资产中黄金储备的变动也受到广泛关注。数据显示，2023年12月末我国黄金储备为7187万盎司，而2023年11月末为7158万盎司，环比增长29万盎司。至此，人民银行连续第14个月增持黄金储备，黄金储备全年累计增长723万盎司。

　　在周茂华看来，人民银行持续增持黄金主要是优化官方储备资产结构，促进官方储备资产多元化，增强抵御全球金融市场波动能力和资产稳定性。从趋势看，随着美元信用下降，全球金融市场波动剧烈，各国外汇储备多元化进程明显加快，以降低对单一货币依赖，降低受海外政策溢出影响，增强官方储备资产稳定性。同时，合理增加黄金储备，有助于提升该国在国际市场的信誉和融资能力等。

　　谈及我国外汇储备规模的后续走势，国家外汇局表示，我国经济持续回升向好，高质量发展扎实推进，将为外汇储备规模保持基本稳定提供支撑。

　　温彬预计，随着我国经济稳固向好，外贸市场多元化发展，出口结构持续优化，对外贸易韧性不断增强，美联储降息预期升温也使中美利差趋于收窄，资本项下外资流入开始增多，这些都有利于国际收支状况总体稳定，为我国外汇储备规模回升奠定坚实基础。

　　周茂华指出，作为全球第二大经济体，我国经济内生潜力仍有很大释放空间，近年来我国持续深化改革，加快推动高水平对外开放，这将吸引全球长期资本流入。从趋势看，我国外汇储备有望保持平稳，主要是受到国内经济稳步修复、宏观政策支持、人民币资产估值优势等因素影响。同时，人民币资产战略性配置价值凸显，跨境资金双向流动平稳有序，以及发达经济体政策解决尾声，使得外溢影响进一步减弱。

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